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2015年3月11日 星期三

大陸2月CPI和PPI出爐 顯示經濟通縮加劇

(記者劉毅綜合報導)
3月10日,大陸2月份居民消費價格指數(CPI)和工業品出廠價格指數(PPI)出爐,CPI同比上漲1.4%、高於市場預期,PPI同比下滑4.8%,預期下滑4.3%,創下五年半以來新低。迄今PPI同比已經連續36個月下降,顯示工業領域通縮加劇。
CPI因新年走高 PPI創五年半以來新低
據中共統計局公佈的數據顯示,2月份CPI同比增長1.4%,高於市場預期的0.9%,鮮菜鮮果領漲;PPI同比下滑4.8%,預期下滑4.3%,PPI同比已經連續36個月下降,創下五年半以來新低,該數據顯示大陸工業通縮加劇。
據第一財經網報導,中共統計局高級統計師余秋梅認為,CPI同比漲幅擴大的原因,一方面是2月環比上漲較多;另一方面是今年和去年新年錯月,2月的對比基數相對較低。
民生宏觀認為,雖然反彈幅度略超預期,但物價壓力並未緩釋。當前穩增長的力度難以抵掉房地產下行、地方債務擴張和產能收縮的合力。出於通縮和金融風險防範的考慮,貨幣還會繼續寬鬆,2月降准降息不會是貨幣寬鬆的終點。

工業數據顯示工業領域通縮加劇
另據《華爾街見聞》報導,中共統計局數據,2月份,全國工業生產者出廠價格同比下降4.8%,環比下降0.7%,生產資料價格領跌。1-2月平均,工業生產者出廠價格同比下降4.6%,工業生產者購進價格同比下降5.5%。
在工業生產者出廠價格中,生產資料價格同比下降6.2%,影響全國工業生產者出廠價格總水平下降約4.8個百分點。其中,採掘工業價格下降20.1%,原材料工業價格下降9.2%,加工工業價格下降3.5%。生活資料價格同比下降0.1%。其中,食品價格下降0.1%,衣著價格上漲0.8%,一般日用品價格下降0.2%,耐用消費品價格下降0.6%。
在工業生產者購進價格中,燃料動力類價格同比下降12.0%,黑色金屬材料類價格下降10.1%,化工原料類價格下降6.3%,有色金屬材料及電線類價格下降5.7%。
海通證券分析團隊姜超點評1月數據時稱,考慮到本輪經濟增速已經創出24年新低,通縮風險甚於2005年。

中共央行將加大貨幣寬鬆力度
據第1財經網消息,市場預期即將公佈的2月投資、消費和工業生產增速也均會出現下滑,這些都暗示經濟下行壓力仍較大,分析人士認為,一季度經濟增速或進一步下行至7%左右。為托底經濟,降准降息、基建加碼等措施未來有望繼續出台,最近的時點或發生在3月底4月初。
而中共央行近期的行動已經釋放出貨幣寬鬆逐漸加碼的信號,包括2月初的全面降准,且一再擴大定向降准範圍,以及2月末再次啟動降息。
此次降息前,中共央行主管媒體《金融時報》刊文稱,中國通縮風險已近。瑞穗證券首席經濟學家沈建光在文章也提到,今年通縮風險非常值得重視,目前實際利率過高不利於製造業,未來一系列降息降准必不可少。
瑞銀證券首席經濟學家汪濤對《第一財經日報》表示,降息並不見得帶來信貸擴張,但直接可以降低企業融資成本,控制企業風險。
汪濤認為,最近兩三個季度以來出現資本外流現象,這種外流使得國內的流動性被動收縮。此外,儘管通脹下行,尤其是PPI下降明顯,但是實際利率是在上升的,因此貨幣條件實際上是在緊縮,因此用降息來壓低實際利率的必要性就日趨凸顯。

中共政府工作報告 今年CPI目標3%左右
今年的政府工作報告提出,今年CPI增長目標3%左右,比去年提出的3.5%左右有所調低,但官方數據顯示,去年CPI實際僅增長2%。
交通銀行預測,2015年CPI將明顯低於2014年2%的水平。

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【2015年03月10日訊 責任編輯:劉曉真】
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