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2015年8月29日 星期六

利潤增長劇降 中國銀行遇13年來最差一年


隨著低迷的經濟拖累企業償債,中國各大銀行在爭先恐後地從它們的帳本清除飆升的壞賬,並且可能成為它們上市13年來景氣最差的一年。(MARK RALSTON/AFP/Getty Images)
(記者秦雨霏報導)
低迷的中國經濟拖累企業償債,中國各大銀行爭先恐後地從它們的帳本清除飆升的壞賬,預計今年是它們上市13年來景氣最差的一年。
《華爾街日報》8月28日報導說,今年上半年各大銀行盈利增長的步伐急劇下降。低迷的表現增添了人們對中國弱化經濟的擔憂。中國經濟增長放緩本週在全球掀起風暴,抹除至少1萬億美元股市市值,將道瓊斯工業指數削減到18個月最低水平。
中國工商銀行週四說,它的上半年淨利潤增長0.6%至1490.2億元(約合232.7億美元),遠遠低於去年同期7%的增長,也只有第一季度速度1.4%的一半。
中國第三大銀行——中國農業銀行報告上半年淨利潤增長0.3%至1043.2億元,相比之下一年前增長為13%,不到第一季度增長1.3%的四分之一。中國交通銀行利潤增長1.5%至373.2億元,相比之下一年前增長6%。
中國銀行週五說它的上半年淨利潤增長1.1%至907.5億元,而一年前增長是11%。

盈利劇減暗示壞賬反彈
《華爾街日報》報導說,銀行低迷的景氣預示著中國有貸款的企業陷入償債的麻煩。中國各銀行利潤通常是雙位數增長,中國工商銀行在2007年高峰時期利潤曾經超過60%。
在借貸熱潮期間,銀行們被鼓勵激進地借錢給國有企業和地方政府以抵禦全球金融危機。現在,對空蕩盪的「鬼城」和多餘基礎設施的投資沒有產生承諾的回報。同時,債務人面臨多個行業的產能過剩和放緩的需求,而土地銷售遭到疲軟房地產市場的打擊。
野村證券銀行分析師蘇菲‧江說:「不良貸款回升似乎是盈利放慢的重要原因。而這又影響銀行內部資本補充能力。」
對於許多經濟學家而言,新的數據暗示中國可能難以達到今年7%的增長目標。這已經是25年來最慢的步伐。

「乾淨」得刺眼的壞賬水平
《華爾街日報》報導說,中國各銀行在它們的帳本上保持著「乾淨」得刺眼的壞賬水平。中國工商銀行說它的壞賬比例為1.4%,相比第一季度為1.29%。中國交通銀行報告比例1.35%,相比第一季度為1.3%。中國農業銀行報告比例1.83%,相比第一季度為1.65%。
這些水平按照全球標準來看很低。但是沒有幾個分析師相信這些比例準確反映出中國各銀行的資產質量。分析師說,中國各銀行的市值為它們壞賬水平的惡化提供了更好的線索。
美奇金(北京)投資諮詢有限公司(J Capital Research)聯合創始人楊思安說,各銀行的股價透露它們帳本上無法收回的債務遠遠高於它們現在承認的。
中國工商銀行在香港上市的股價是它的帳面價值的0.8倍,相比之下2009年是2.9倍。中國銀行的市淨率(每股市價/每股淨資產)從2009年的1.8倍下降到現在的0.68倍。投資者使用這個指標來評估公司的潛在問題。
上半年的報告顯示各銀行在紛紛拋出壞賬。中國工商銀行核銷313億元壞賬,超過一年前的兩倍。中國農業銀行核銷154億元壞賬,相比之下一年前是118億元。

幕後有更多壞賬
《華爾街日報》報導說,雖然各銀行的數據顯示不良貸款僅僅緩慢微升,但是另外一個指標暗示壞賬在猛增。關注類貸款在上升,這類是銀行認為逾期但未減值的貸款。分析師說這些貸款常常是銀行尚未承認的壞賬。
截至六月末,中國工商銀行報告4204億元關注類貸款,它幾乎是不良貸款的四倍,佔據總貸款的3.6%。一年前,該銀行僅有2310億元關注類貸款或總額的2.1%。
投資銀行藍橡資本(North Square Blue Oak)的研究主管奧利弗‧巴倫說,市場相信幕後有更多壞賬。
隨著擔憂籠罩,銀行們一直在增加準備金。但是它們無法趕上壞賬的增殖速度。中國工商銀行今年頭六個月劃撥相當於壞賬1.63倍的準備金,比去年的2.4倍下降,這暗示銀行更加接近危險。中國農業銀行今年上半年的準備金為壞賬的2.39倍,相比一年前是3.46倍。

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【2015年08月29日訊 責任編輯:李緣】
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